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Fondos de inversión
Un fondo de inversión reúne el dinero de muchos inversores y lo invierte en conjunto en acciones, bonos u otros activos. Cada inversor es dueño de una parte del fondo, llamada participación.
Cómo funciona
- Gestora: la entidad que decide en qué invierte el fondo, siguiendo la política que fija su folleto.
- Depositario: una entidad distinta que custodia los activos y vigila a la gestora. El dinero del fondo no pertenece a la gestora: si esta quiebra, los partícipes conservan su parte.
- Valor liquidativo: el precio de cada participación. Se calcula una vez al día, y a ese precio se compran y se venden las participaciones.
- Gastos corrientes: lo que cobra el fondo cada año por su gestión. Se descuentan del valor liquidativo, así que no se ven en una factura, pero reducen la rentabilidad.
Una ventaja importante en España: en general, pasar dinero de un fondo de inversión a otro mediante un traspaso no tributa. Solo pagas impuestos cuando reembolsas el dinero y te lo llevas.
Gestión activa y gestión pasiva
| Gestión activa | Gestión pasiva (indexados) | |
|---|---|---|
| Objetivo | Batir a un índice de referencia eligiendo qué comprar y cuándo | Replicar un índice, por ejemplo el MSCI World, con sus mismas acciones o bonos |
| Quién decide | Un equipo gestor que analiza y selecciona | La composición del índice |
| Gastos corrientes habituales | Del 1 % al 2 % al año | Del 0,05 % al 0,30 % al año |
| Resultado frente al índice | Puede superarlo o quedarse por debajo | Muy parecido al índice, menos sus gastos |
Los estudios que comparan ambos tipos de gestión, como los informes SPIVA de S&P Dow Jones Indices, muestran que, a largo plazo, la mayoría de los fondos de gestión activa no consiguen batir a su índice de referencia, sobre todo por sus mayores costes. Algunos sí lo logran, pero es difícil saber de antemano cuáles.
Hay categorías en las que no existen fondos indexados accesibles, como los monetarios en España. En ellas, los fondos son de gestión activa y conviene fijarse sobre todo en los costes.
Antes de invertir en un fondo
Lee su documento de datos fundamentales: explica en dos o tres páginas su objetivo, sus riesgos, sus costes y su indicador de riesgo de 1 a 7. En el catálogo de fondos tienes ejemplos ordenados por gastos.
Contenido general y educativo. No es asesoramiento financiero ni una recomendación para comprar o vender ningún producto.